杭州高能智投张一弛的投资经，让您少踩投资风险坑

在高能智投投顾部，张一弛老师与其他老师不同的是，作为早期做价值投资的人来说，却选择以“情绪周期理论”及“市场资金心理学”为特点，一个观点的发表很可能引发几十万或百万级的资金变动。股民一路过关斩将，基本面、技术分析都不在话下，却很难逃得出追涨杀跌的人性对抗，作为投顾老师又是如何练就一颗强大的心脏？

 谈区别

在股市里长长久久的存活下去，就是我们常说的一句话，你要有一套完整的交易体系。

记者：在您看来投顾老师和股民本质上有哪些区别？

张一弛：对于中国股民来说特别热衷于技术面分析，喜欢看图形，也可能简单，人们往往是不会去研究生活接触不到的东西。在交易体系上，股民往往只认自己总结出的小规律，这其实是不具备客观性的，他是从股民自身的角度出发看待市场。但投顾老师就会有一套完整的体系，比如在不同的年份都是牛市或熊市，我可以看到几种细微的差别，交易体系不同导致适应力不同。想在股市里长长久久的存活下去，就是我们常说的一句话，你要有一套完整的交易体系，不光包含分析，还包括识别风险、抵抗风险、资金分配的能力，怎样买，买多少仓位这些都很重要。

谈质疑

其实好多人都误解了，投顾不一定会帮你赚钱，但一定让你少亏钱

记者：也许很多人都对投顾老师有个隐藏在心的问题，投顾老师如果那么赚钱，还来上什么班呢？

张一弛：嗨！最早的时候我听了非常多这样的质疑，其实大家都误解了。什么叫投顾？投顾是投资顾问，他并不是代替客户进行交易，而是投资建议。什么是投资建议？就是你在某一块领域是不专精的，缺乏相应的知识，在股市中知识是非常重要的，否则无法衡量风险。例如我们操作一台起重机，你不看使用说明和操作手册，第一你很可能把他开沟里，第二，很可能把墙撞倒。那么我们回到金融行业，怎么可能没有任何知识进来，而在里面长期获得收益呢？「那为什么跟着投顾老师，普遍比不跟投顾老师赚钱多，是因为投顾老师可以帮你控制风险」。

谈观点

中华上下五千年，只要有利可图就会有投机分子

记者：您认为国内金融市场完整价值投资的转变需要怎样的条件？

张一弛：从去年全面注册制风声出来后大部分的人都在提倡去散户化、主机构化和主投资化。当时的设想是从我们涨停板只有10%的幅度，创业板变成了20%，当创业板达到20%的时候就不会有投机分子，所有的游资手法和短线手法全部被淘汰。很简单，中华上下五千年，只要有利可图就有投机分子，在股市中也一样，有钱赚的地方也会有投机分子，这是人本身的劣根性。做价值投资的人都知道3-5年是一个衡量的基本线，一个股民，他进入股市能吃得消3-5年的跟踪吗？我认为是不行的，因为散户是不专业的，他看不到长远利益，只能看到短期，因此散户化要去，第二，做到纯粹的投资，你就必须泯灭人性。即使上述两点都可以做到，第三中国的市场信息必须公开透明，现在的股市信息我们称之为半有效化市场，什么是半有效化市场？就是你知道大部分的信息，但有一些关键和敏感的数据你是不知道的，在信息不对称的情况下就容易产生认知差异，这在价值投资里面是万万不能允许的。

记者：在股市中您是如何稳定自己的心性，与追涨杀跌的人性对抗？

张一弛：其实我说出来你们都懂，这句话你们都听过，在股市里面不影响到自己的心态只有一句话「别把钱当钱看」，但对很多人来说是做不到的，包括最早期自己也做不到。做投顾老师的时候当然会有压力，但作为个人投资者好一点的是他是没有资金成本的，现在很多是增加杠杆的，有一定的融资成本。

谈建议

有一本书叫《金融心理学》

记者：每位投资者都会有自己的投资圣经，您有特别崇尚的理论吗？

张一弛：我给你讲个笑话，我最早期是做价值投资的，会比情绪面、技术面研究的更多，自进入券商接触了许多股民，发现大家都是聊技术面很牛。后来到了15年股灾后，我就发现无论是价投还是技术分析你都没有办法非常完美的诠释这个市场，做价投跟踪一家公司的时间周期长，无法应对突发风险，做短线的投机分子，你没办法拿很长的获利幅度，你做任何的股票可能短期暴利，但肯定无法把公司所有的利润吃掉的，甚至股灾时亏钱。所以我就发现两个竟然都不行，我自己一个学理科的人喜欢刨根问底，既然不是我的问题，那肯定是交易手法的问题，就像很多人都是同一时间买入同一只股票，有的人赚钱了，可有的人就亏钱了。后来接触到一本书，叫《金融心理学》，看完后发现，如果从经济学家或者数学家的角度去诠释市场都没办法完美解释，但如果从人性，从心理学的角度去诠释市场是OK的。所以，情绪是他本质的核心，你可以称他为人性，人性从哪里来？从心理学。从情绪去标记市场你会发现在及时性上比量价稍微弱一点，但在精准性上会远强于他。

（风险提示：内容仅为老师个人观点，不作为投资建议）